广州定制家居龙头，经历低谷时刻 。
7月1日 ，由董事长姚良松主持，欧派召集临时股东会 ，决定变更回购股份用途 ，由股权激励等变更为注销减资，涉及总股本的0.56% ，以此增强投资者信心 。
由姚氏缔造的家居帝国 ，总资产达330亿，市值已跌破200亿元人民币 ，仅为高峰期的1/5。
“风高浪急 ，恶浪滔天，我们共同掌舵的这艘大船，正穿行于生死一线 。 ”
6月末 ，欧派发布一封《致全体同仁书》 ，言辞严峻而悲壮，信中亮出“过冬 ”方案——精简机构、优化人员 、压降费用 。过往两年 ，其本已减员6100多人。
“我拿到的赔偿是0.6N 。”一位近期遭优化的员工告诉《21CBR》记者 。
姚良松掌舵欧派已有32载 ，历经多个周期，这次的挑战 ，远甚于以往 ，以至于提出“只能忍痛请部分人下船 ”。
变革减负
在公开信发出之前，姚良松便在内部启动“减负 ” 。
截至2025年末 ，欧派在职员工为17880人 ，两年减少6164人；销售 、管理、研发的职工薪酬，去年为18.73亿元 ，两年减少3.8亿元 。
管理层也在降薪。
披露的12名董监高人员 ，2025年合计薪酬为1501万元，较上年减少超500万元。其中，副董事长谭钦兴降薪比较多 ，一年少赚133万元 ，降至452万左右 。
姚良松本人的薪酬大体持平，他给自己的定薪一直不高 ，仅为96万元左右 。
作为龙头 ，欧派终究好过多数同行。
1-3月，9家上市的定制家居企业 ，营收平均跌去逾1/4 ，只有它和我乐家居守住了盈利线 。
一定程度上，这得益于姚的自我改革 。
早在2014年 ，他率先在业内推行“大家居”战略 ，打破单品局限，推进多品类融合销售 ，打造整体空间方案 ，以提升客单值与客户留存率。
历经十余年的努力，截至2025年末，其零售大家居门店超过1250家 ，增强了抗周期的韧性 。只是 ，终究难挡大势 。
“常规化学潜能（开店 、促销）已被挖掘殆尽。 ”
年初，姚良松就判断 ，能进一步深挖的 ，唯有深藏于每个欧派人内心的“核能 ” 。
他也主导了内部“再创业”核裂变改革，首批成立7个股份合资公司 ，包括厨电 、软体家具、家居用品 、优材等 ，核心管理者从“职业经理人 ”转变为“事业合伙人 ”，集团持股51% 、65%不等 。
“成立合资公司 ，是为了让这些业务线更加市场化运作 ，做大做强。”《21CBR》记者致电欧派证券部，工作人员解释 ，其也开拓了收纳、户外等新产品线 。
为激发组织活力 ，姚氏还实施“分田到户”式机制，将个人收入与所辖业务利润 、收入等指标关联 。经过改革，2025年 ，欧派平均人效持续提升 ，毛利率也稳中有升。
无奈的是，地产红利退潮的冲击 ，比预想的严重。
缩量困境
早在4月 ，姚良松就直言，没想到今年会比去年更难 。
家居业的困境 ，欧派在公开信中有详细罗列：蛋糕持续大幅萎缩 ，费用 战空前惨烈，营业额与利润率剧烈下崩 ，成本率反向抬高 。
为活下去 ，主流玩家纷纷提供“699 ”“799 ”等惠民套餐，今年战况升级。
姚良松也不得不跟 。
5月以来 ，索菲亚子品牌米兰纳推“19800装整家”套餐 ，实木多层板低至599元/m²；欧派也借子品牌“菲思卡尔 ”，将衣柜 、橱柜定制费用 拉低至499元/m²、599元/m² 。
以价换量，没有赢家。
2025年 ，欧派营收172.32 亿元 ，连续两年下滑，距离巅峰期减少55亿元；2026年以来 ，局势继续恶化 ，1-3月营收下降超两成，扣非净利只有1亿元 。
同时 ，姚良松搭建的渠道网络 ，在急剧收缩 。截至2025年末，门店数量降至7345家 ，两年净减少1441家。
压力传导至总部 ，无疑加剧了管理层的危机感 。
“若不及时消肿减负，沉没将成倒计时 。 ”欧派直言 ，为保大船不覆、为保多数人生存 ，只能忍痛请部分人下船。
对于姚氏而言，现阶段可挖掘的增量，只有海外 。
2025年 ，只有海外渠道保持增长 ，同比增幅约一成，奈何体量小 、步子慢 ，收入只有4.7亿元 ，难以对冲国内的缺口 。
“需要结合客户的需求，进行设计 ，加上安装 、物流整个周期比较长 ，无法进行大规模生产。”
欧派证券部人员向《21CBR》记者解释，定制家居的业务模式 ，有其特殊性 ，海外无法迅速起量。
谨慎过冬
对于姚良松而言，比缩量更具隐性伤害的 ，在于用户动摇对欧派的信任 。
欧派现有渠道网络中 ，99.23%为经销商门店 。生意下滑后，部分合作伙伴无以为继，突然停止营业 ，造成业主损失。
一位山东消费者告诉《21CBR》记者 ，4月，她在聊城欧派家居店签订一份合同 ，总价7.9万元 ，包括基础装修和欧派橱柜衣柜 。
“出于对大品牌的信任，我先交了7万元 。 ”
她告诉记者 ，开工没多久 ，店铺就关门歇业，老板一味拖延 ，不说解决方案；她向欧派总部投诉 ，总部称无法负责，“让我们自己去起诉 ”。
危难之际 ，更要守住根本 。
6月中旬 ，姚良松启动直营战略升级，推出四项措施，涉及费用 全透明、退订无理由 、全城一口价 、服务全兜底 ，且公开总经理服务监督专线 ，24小时响应、7两小时 出具方案，专人管到底 。
欧派计划 ，在广东56家直营店试行 ，保证落地不变形，模式成熟后 ，再向全国推广。
在挑战面前 ，也要看到欧派的业务根基 。
作为定制家居的一哥，姚良松带队 ，自2017年上市至今 ，合计创造利润约200亿元，其2025年净利仍有20亿元 ，经营净现金流高达34亿元 。
欧派维持着稳固的资产负债表 ，截至今年3月底，其现金类资产超过100亿元，扣减有息负债后 ，其净现金约为30亿元。
凭借这样的基本面 ，欧派有足够的资本御寒，“生死一线”有些夸大 。
实际上 ，欧派在2025年依然现金分红15亿元 ，姚良松持股约66%，过往10年 ，他个人的税前分红 ，大体为50亿元 。
姚个人，对后续走势较为谨慎。
“整体将是在泥淖中行进的过程。 ”他认为 ，行业大概率不会再现大面积陡降 ，也不会迎来突然的阳光明媚，谁的体力好 ，谁就能走出来 。
只是 ，一个有担当的船长，不会轻易丢下自己的船员 。
（文章来源：21世纪经济报道）
